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无电商不金融 风险与机遇并存
      1、在无电商不金融的时代,不管是基金公司的直销渠道,还是基金销售、支付机构都在积极地推广类余额宝产品。
  2、目前,绝大部分直销平台都实现了全年无休,可365天、7×24小时不间断地提供“T+0”快速赎回服务,随用随取,且最快1秒到账。
  3、在赎回上限的设置上也逐渐宽松,大部分基金公司规定的单日赎回上限在20万元到50万元之间。
  4、最新数据显示,到今年一季度,阿里小贷累计服务小微企业已经超过25万家,累计贷出超过280亿元贷款。阿里高层也一再强调“不做银行”,但传统银行业仍然感受到了威胁。
  无电商不金融 类余额宝产品大阅兵
  去年10月,南方、汇添富、国泰等首批基金公司货币基金T+0赎回业务获批,开启了基金电商化的序幕,余额宝的横空出世将这一戏码推向了第一个**。在无电商不金融的时代,不管是基金公司的直销渠道,还是基金销售、支付机构都在积极地推广类余额宝产品。据证券时报记者不完全统计,机构推出的各种“宝”已有近30种,令人眼花缭乱。为此,特将市面上主要的类余额宝产品进行梳理。
  第一类:基金公司直销产品
  事实上,开创新型现金管理工具先河的是基金公司的直销平台,这也是目前类 余额宝产品数量最多的渠道。据证券时报记者不完全统计,自去年10月份货币基金T+0快速赎回业务获批以来,已先后有20余家基金公司的货币基金在公司的直销平台实现了T+0快速赎回。
  由于业务开展时间较长,基金公司直销渠道在服务上更为成熟,附加功能上也在不断增加。
  目前,在已经开通货币基金T+0赎回业务的基金公司中,绝大部分直销平台都实现了全年无休,可365天、7×24小时不间断地提供“T+0”快速赎回服务,随用随取,且最快1秒到账。在赎回上限的设置上也逐渐宽松,大部分基金公司规定的单日赎回上限在20万元到50万元之间,富国、嘉实、工银瑞信、广发等基金公司的单日赎回上限设置在100万元以上,汇添富和融通的单日赎回上限达到500万元。
  在服务的延伸上,基金公司的直销产品也走在前沿。今年年初,华夏基金推出了货币基金理财软件—华夏活期通,投资者可以通过APP实现份额查询、申购、赎回等功能。汇添富现金宝、华安货币通、工银瑞信现金宝、国泰超级钱包、易方达天天理财等也将服务延伸至移动终端。华夏、南方等基金公司还将T+0服务的触角拓展至微信平台,投资者可以通过微信服务号实 现快速赎回。
  此外,增值服务也是基金公司角逐的另一战场。使用基金公司直销平台的现金管理产品里的资金去申购基金公司其他基金时,可以获得费率上的优惠,折扣最低至1折。一些基金公司的货币基金T+0业务还实现了信用卡还款、跨行转账、手机充值、网络购物甚至预订机票等功能。
  第二类:基金支付机构
  说到现金管理工具,首先想到的就是余额宝。余额宝6月初面世后规模急速膨胀,据证券时报记者从银行渠道等了解到,目前其规模或已超过600亿元,天弘增利宝可能成为规模最大的公募基金。
  除了具有货币基金的基本属性,余额宝更突出的是其支付功能,在国内最大的购物网站—淘宝网购物可以直接使用余额宝中的资金进行支付,还可以购买彩票、话费充值等。另外,余额宝里的资金能一键转出至支付宝账户,继而可以使用支付宝具有的缴纳日常水电费、还信用卡、跨行转账等功能。
  余额宝让大家看到了互联网的力量,拥有基金支付牌照的机构和基金公司都按捺不住分一杯羹的想法。上周五,中国银联旗下的银联商务联合光大保德信基金,推出类似于余额宝的现金理财产品—天天富,与之前上线的余额宝面向个人投资不同,天天富主要面向企业客户。10月11日,苏宁云商发布公告,公司下属子公司易付宝获得了基金销售支付结算业务的许可。同时,易付宝余额理财产品目前已经基本开发完毕,处于内部测试阶段,后续将正式上线运营。此外,苏宁易购作为基金电商平台业务的报备工作也在推进,待监管部门审核通过。
  虽然目前基金支付机构推出的类余额宝产品不多,但是从已经成型的余额宝身上可以看到未来这些产品的主要发力点将是增值服务,强大的支付功能是这类产品的主要优势。
  第三类:第三方销售机构
  余额宝的出现让众多基金“小白”开始接触余额理财,但实际上,基金的第三方销售机构早就推出过类似产品。与余额宝不同的是,第三方销售机构推出的类余额宝产品不止绑定一只货币基金,投资者有更多的选择。
  去年底,众禄率先推出绑定海富通货币A的众禄现金宝,使用时资金实时划出,1分钟内到账。今年4月,数米基金网的数米现金宝上线运行,充值数米现金宝相当于购买海富通货币基金A,用户可以实现资金实时划出、快速取现,而且资金到达的是投资人的银行账户而非类似支付宝这样的备付金账户。随后,又陆续有新的货币基金上线,目前数米基金现金宝可选择的基金为6只。今年7月,天天基金网也推出了类似功能的活期宝,绑定南方或者华安的货币基金,近期又新上线了长城和宝盈的货币基金。同花顺此前发布的收益宝产品,目前已经可以对接9只货币基金。知情人士透露,和讯理财客即将在本月上线的理财宝也主打多元化投资组合功能。
  可以发现,基金的第三方销售机构发挥了与多家基金公司的合作关系,将旗下现金管理工具与多只货币基金对接,形成独有的特色。第三方销售机构推出的余额理财产品更多的是面向基金投资者,用理财账户中的资金去申购基金时有费率上的优惠,与上述两类产品相比,少了支付、信用卡还款等增值服务。
  第四类:货币基金携手银行卡
  各大银行本身也有现金管理类工具,这些大多是以银行理财产品的形式出现,不能做到T+0。随着各种现金宝产品的陆续出现,银行也开始加强与基金公司的合作,推出了一些新型现金管理工具。
  7月,广发银行与易方达基金公司联合推出“智能金账户”,该账户借助信用卡平台和基金智能购买服务,将基金现金管理账户与信用卡关联,投资者可通过网银设定最低留存现金额度以及最高扣款金额,该范围内的活期余额都将自动申购货币基金。
  今年3月,汇添富和中信银行发行了一张中信汇添富现金宝联名信用卡,该卡将消费贷记功能和基金账户功能绑定,而且不**借记卡发卡行,持卡人可将包括中信银行在内的7家银行借记卡里的闲置资金向汇添富现金宝账户储值。交通银行也联合交银施罗德基金联合推出“快溢通”服务,它是交通银行借记卡的理财增值服务,根据用户设置的账户留存金额,将溢出的闲置资金自动申购交银货币基金,并可自动为信用卡还款。
  可以看出,这类产品的主要特色在于,与借记卡和信用卡挂钩,可以通过银行网银实现余额理财、还信用卡等功能,对于习惯使用网银进行理财、消费的用户有很强的吸引力。
  电商信贷稳定性高 但风险也是显而易见的
  电商信贷稳定性高,信贷服务将成为重要赢利点。
  此前,2010年6月,在阿里巴巴、复星、万向、银泰等股东的推动下,浙江阿里巴巴小额贷款公司成立,注册资本6亿元,是全国范围内首家完全面向电子商务领域小微企业融资需求的小额贷款公司,并获得国内首张电子商务领域的小额贷款公司营业执照。2011年,重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司也宣告成立,注册资本10亿元。阿里巴巴集团旗下金融业务板块“阿里金融”正式诞生。2012年11月27日,京东商城对外正式发布其首个金融服务类产品供应链金融服务系统,并与中国银行北京分行签署战略协议,后者承诺将给京东一个数亿元的授信额度来为供应商提供贷款支撑。
  这也是继价格战和物流战后,电子商务企业巨头之间开辟的另一个战场。
  其实,就目前而言,无论是阿里巴巴金融、苏宁小贷,还是京东供应链金融,都是为供应商创造了一个从供货、销售、融资到结算的闭环,通过这个闭环将供应商紧紧圈住。
  从国家发改委公布的数据中可知,我国拥有中小企业高达4200多万户,占企业总数的99.8%,中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右。
  但是,这些企业大多面对融资难的问题,尤其是最近两年国家宏观调控环境下的银根紧缩政策使银行贷款额度更加紧张,中小企业从银行获得贷款的难度越来越大。而其他的投融资机构则倾向于高科技企业之类新兴产业,而民间借贷又有高成本、高风险的特点。最有经验的阿里巴巴,其信贷用户比例也仅占整个中小企业规模的0.3%,对电商而言,这是一片“蓝海”。
  银行不愿意发展此类业务,主要是由于大部分中小企业的信贷在100万以下,而小微企业的信贷更是在几千元左右,贷款金额太低,且信贷次数较为频繁,信誉度不良,管理成本太高。电商企业通过互联网数据化运营模式,为电商平台上的中小微企业、个人创业者提供可持续性的、普惠制的电子商务金融服务,向这些无法在传统金融渠道获得贷款的弱势群体提供“金额小、期限短、随借随还”的纯信用小额贷款服务。
  电商平台上的商户大部分是从事销售或流通领域的,这一领域是产业链条中最稳定的一环。如若电商信贷服务延伸到整个产业链,打通上下游产业,再加上中小商户电商化的趋势,信贷服务会成为电商的一个重要的赢利点。
  电商信贷的风险显而易见,最大发展障碍是现有的金融制度。
  目前在中国,公民个人和企业的征信体系不健全,各个部门和地区都在建设征信数据体系,但由于各种复杂原因,这些数据都不相互开放,使得银行贷款在信用评价方面困难重重。专家称,中小微企业往往缺乏可抵押物,真正的信用贷款、信用记录与信用评估又十分困难,再加上高昂的人力成本,银行不大愿意涉足中小微企业信用贷款。
  发放信贷最主要的因素是成本和风险,而在电商平台上,交易、付款的记录就是评估信用等级的现成平台,电商通过对数据的搜集和整合,正好解决了这两大难题。在这种金融模式下,资金供需双方直接交易,达到与资本市场直接融资和银行间接融资一样的资源配置效率,大幅减少交易成本。
  该专家表示,目前,电商的小额信贷业务与大型商业银行的信贷业务尚可以构成互补,但对致力于微贷业务的中小银行来说,是一个不小的挑战。未来电商有可能重建一个金融信用体系,冲击现有的银行信用体系。
  该专家表示,目前,电商的小额信贷业务与大型商业银行的信贷业务尚可以构成互补,但对致力于微贷业务的中小银行来说,是一个不小的挑战。未来电商有可能重建一个金融信用体系,冲击现有的银行信用体系。
  然而,电商信贷的风险显而易见,没有抵押担保,没有信用**,风险发生后无法弥补,由此产生的损失大。业内人士分析称,未来互联网的小贷将面临两个方面的挑战:一是互联网的小额贷款目前采用的主要是订单和标准两个放贷纬度,随着资产证券化迅速提高放贷能力,信贷规模放大是否也将相应提高违约风险;其次,基于互联网的小额贷款与电商平台的增长密切相关,未来电商平台的销售是否仍能维持高速增长都是需要考虑的因素。
  针对上述金融风险,电商已经开始制定和完善风险控制机制。例如,阿里巴巴创立出一套较为完善的风险控制体系,严格遵循从贷前、贷中和贷后,多层次的建立风险预警,利用数据采集和模型分析等手段,分析平台上的中小企业累积的信用及行为数据,对企业的还款能力和还款意愿进行准确的评估,并且通过结合贷后监控和网络店铺、账号关停的方式提高客户违约成本。
  业内专家表示,电商小额信贷目前面临的最大发展障碍是现有的金融制度。电商的小额贷款业务具有小额贷款公司的性质,这决定其不能**,只能通过注册资本进行放款,虽然可以向同业进行融资,但按照制度规定不能超过其注册资本的2倍。同时,小额贷款业务还受到地域的**。2008年,银监会和央行联合颁布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》规定,只能在“本省(区、市)的县域范围内开展组建小额贷款公司试点”。此后各省市陆续****小额贷款公司管理办法,也均参照上述条款执行。专家提醒,电商平台建立的小贷公司的服务对象是来全国范围内中小微企业供应商,如果不能跨区域经营,其信贷业务必然会受到影响。
  未来:电商小贷正改变市场格局 威胁传统银行业
  以起步最早,发展较好的阿里金融为例,自2009年开始自营小贷业务以来,阿里金融在小微贷款上的进取速度令人瞩目。据阿里小微金融服务集团(筹)发布的今年一季度电商微企融资报告显示,截止到目前已累计服务小微企业超过25万家。
  最新数据显示,到今年一季度,阿里小贷累计服务小微企业已经超过25万家,累计贷出超过280亿元贷款。
  1季度单季完成贷款笔数超过100万笔,环比增长51%,新增放贷120亿元,笔均贷款约1.1万元。保守估计,其累计发放的小微贷款应已超过500亿元。
  有金融行业人士认为,从小贷业务来看,阿里金融甚至赶超了部分小型城商银行规模。
  几百亿对银行来说,实在算不上多大的规模。笔均仅一万多,这从银行做企业贷款的角度来说,较难实现。然而,依托阿里庞大的账户体系和独有的电商平台,阿里小贷却不难做到。
  此外,阿里小贷提供的是随借随贷的服务。平均每个客户一年当中借贷次数约4.7次,累计时间为127天。但是通过阿里云计算服务,阿里小贷的服务实际成本为6%~7%,远远低于21%左右的市场价格。为了做好小微金融,阿里巴巴集团今年3月份宣布筹备成立小微金融服务集团,这意味着阿里做金融已进入一个集团化战略时期。
  对于融资困难的数十万卖家来说,阿里巴巴的小额贷款业务也足以吸引其进入和持续留在阿里巴巴电商平台。
  笔数多、金额小、增长快,依托强大电商平台推出的阿里小贷因其强烈的互联**点,对传统银行业来说,颇有“不按牌理出牌”的意思。
  “不需要抵押,不需要关系,只需要信用。”马云简单地为该业务进行了诠释,但阿里小微金融的野心却由此浮现。
  尽管阿里金融事业群负责人认为,很多阿里平台上的客户“都不是银行的菜”,因为“实在太小了”,阿里在6月份会开放小贷端口给所有金融机构一起为小企业提供贷款,向银行频频抛出“橄榄枝”,阿里高层也一再强调“不做银行”,但传统银行业仍然感受到了威胁。
  资料来源:《无电商不金融 类余额宝产品大阅兵》(证券时报)、《电商巨头“亲密接触”小额信贷风险显而易见》(中华工商时报)、《阿里小微贷正在改变市场格局》(经钱网)2013-11-27 搜狐证券.
〖Time:2013/11/29〗  〖返回
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